И снова доллар по 100: аналитики представили прогноз на 2026 год.
Аналитики считают, что рубль будет постепенно ослабевать.
Аналитики «Ренессанс Капитала» и «ВТБ Мои Инвестиции» прогнозируют рост курса доллара в 2026 году до 100 рублей и выше. Рубль находится на переукрепленном уровне вследствие проводимой в стране денежно-кредитной политики, заявил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет! Казань».
В ВТБ прогнозируют дальнейшее смягчение ДКП, которое повлечет за собой плавное ослабление рубля. Центральный банк будет действовать осторожно, и реакция национальной валюты, по мнению Алексея Корнилова, тоже будет достаточно плавной. «Считаем, что рубль будет постепенно ослабевать, и к концу текущего года курс может составить около 84–85 рублей за доллар, а в 2026 году достигнуть 102 рублей за доллар», — поделился ожиданиями инвестстратег.
Актуальные курсы обмена валют Базовый прогноз «Ренессанс Капитала» предусматривает ослабление курса рубля к доллару до 85 рублей на конец 2025 года и до 100 рублей на конец 2026 года. Средний курс пары доллар/рубль в 2026 году составит 93,5 рубля, прогнозируют в компании.
Ослабление рубля задерживается, но в дальнейшем поддержка рубля со стороны жесткой денежно-кредитной политики и операций Банка России на валютном рынке начнет ослабевать, сказал главный экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко. Поддержку рублю сейчас продолжают оказывать ограниченный спрос на валюту и высокие ставки по рублевым депозитам, отметил директор департамента операций на финансовых рынках Банка Русский Стандарт Максим Тимошенко. Он призвал не сбрасывать со счетов то, что слишком крепкий рубль невыгоден для бюджета.
Фундаментальным фактором, влияющим на курс рубля, эксперт считает экспортно-импортный баланс, который к концу года постепенно сдвигается в сторону импортеров при выпадающих экспортных доходах. «Так что постепенное ослабление рубля уже заложено в ожиданиях рынка с выходом на уровни 90+ рубль/доллар к концу 2025 года.
Прогнозируемый торговый диапазон на осень: доллар — 83–85, евро — 97–99», — резюмировал Тимошенко. В Сбере также прогнозируют ослабление курса рубля до конца 2025 года. В банке ожидают, что курс доллара поднимется до 90 рублей.
Когда нефть падает, доллар обычно растет. Когда нефть дорожает, доллар слабеет. Эта старая формула снова оказалась в центре внимания осенью 2025-го.
Но теперь все сложнее: и доллар, и нефть одновременно балансируют на грани кризиса.
По данным Apecon.ru, в октябре 2025-го цена Brent опустилась ниже 63 долларов за баррель. Это минимум за последние три года.
Причина — замедление мировой экономики и рост добычи в США. Одновременно доллар испытывает давление из-за страха дедолларизации и политической нестабильности.
Аналитики LiteFinance в прогнозе от 6 октября 2025 года отмечают: в 2026-м нефть может упасть до 55 долларов, если Китай не ускорит восстановление.
Для доллара это плохая новость: дешевеющая нефть снижает спрос на американскую валюту со стороны экспортеров.
Нуриэль Рубини в колонке для Project Syndicate писал:
«Мир входит в фазу, когда доллар и нефть могут падать одновременно. Это разрушает старые модели и делает прогнозы крайне неопределенными».
В сентябре 2025-го индекс доллара (DXY) снизился до 98 пунктов, тогда как еще весной он превышал 104. Одновременно нефть потеряла более 20% стоимости за квартал.
Получается, что два ключевых ориентира мировой экономики тянут друг друга вниз.
Для инвесторов это ловушка. Ставка на доллар как на защитный актив перестает работать, а нефть теряет статус надежного индикатора роста.
В 2026-м нас ждет редкая ситуация: доллар и нефть могут оказаться в одном лагере проигравших.
Что делать? Ответ прост: диверсификация. Как говорил Джон Мейнард Кейнс, «рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платежеспособным». В 2026-м это предупреждение звучит особенно актуально.
В российском бюджете уменьшают стоимость нефти: к чему это приведет?
Глава Минфина РФ Антон Силуанов сообщил, что при формировании нефтегазовых доходов бюджета на 2026 год будет заложена средняя цена нефти в размере $59 за баррель. По его словам, этот прогноз основан на взвешенном анализе и учитывает текущие дисконты к марке Brent, а также среднесрочные оценки аналитиков, которые ожидают цену в диапазоне $60–65 за баррель. Такой подход станет отправной точкой при разработке бюджета на 2026–2028 годы в соответствии с законодательными нормами.
Скорее всего, основной причиной выбора именно этой цены стала ситуация текущего года, когда в бюджет РФ была заложена более высокая стоимость нефти в $65 за баррель, в то время как фактическая среднегодовая цена российской Urals уже около полугода торгуется ниже данной отметки. А если учитывать дисконт, то и в первые три месяца года заявленная стоимость едва ли достигалась. Это привело к существенному дефициту бюджета, который министерство компенсировало за счет больших заимствований на внутреннем рынке. Недостаток нефтегазовых доходов стал одной из ключевых причин увеличения госдолга и роста финансовой нагрузки на экономику в 2025 году.
Снижение заложенной цены на нефть позволит уменьшить дефицит госбюджета, что, как отметил министр финансов, открывает возможность для более мягкой денежно-кредитной политики. В свою очередь, это уменьшит потребность во внутренних заимствованиях и сократит использование средств из Фонда национального благосостояния (ФНБ), что сделает финансовую систему устойчивее и создаст благоприятные условия для коммерческих банков и кредитования экономики.
Важным фактором в бюджетном планировании также остаётся и курс доллара, который на 2025 год был заложен на уровне 96,5 руб., хотя в течение последних семи месяцев он оставался значительно ниже, из-за чего казна также существенно недополучила с экспортных, и в том числе нефтегазовых доходов. Это значит, что при составлении бюджета на следующий год необходимо учитывать более реалистичный курс национальной валюты, чтобы избежать повторения бюджетных дефицитов и неоправданно высоких объемов внутренних заимствований.
Прогнозируемый уровень цены на нефть в $59 при условии правильного валютного курса создаёт больше возможностей для сбалансированной финансовой политики в 2026 году, считает Freedom Finance Global.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные мощности ИИ меняют фондовый рынок. В ProPicks AI от Investing.com можно найти десятки выигрышных портфелей акций, отобранных нашим высокотехнологичным ИИ.
С начала года по сегодняшний день 3 из 4 глобальных финансовых портфелей опережают свои эталонные индексы, при этом 98% входящих в них акций растут. За 18 месяцев наша флагманская стратегия «Технологические титаны» превысила показатели S&P 500 в два раза. Выдающиеся результаты отмечены у Super Micro Computer (+185%) и AppLovin (+157%).
